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信达证券股票：股价、估值与最新研究
换股合并已近满价定价，安全垫极薄
信达证券当前股价16.76元已对换股合并成功给出接近100%的隐含概率定价，安全垫极薄；剩余收益主要来自9-12个月完成情形下14-19%的IRR，而非估值修复。
最新价（0.00%）
¥15.56
行情时间 2026-10-16 08:29
研报基准价 ¥16.76（2026-09-09）
AI 公允价 · 基于 2026-09-09 研报¥17.10
分析区间 · 基于 2026-09-09 研报¥13.18 – ¥19.11
公司业务与资料
信达证券是国内稀缺的AMC系券商，由中国信达持股78.67%，2023年2月在上交所主板上市，主营经纪、自营、资管、投行业务，辽宁区域市占率第一，目前正被中金公司换股吸收合并（2025-12-17协议签署，2026-08-27上交所审核通过，等待证监会注册）。
- 所属行业
- 证券 / AMC系券商
- 市场
- A 股
- 行情时间
- 2026-10-16 08:29
- 最新研报
- 《信达证券 公司研究》 更新于 2026-09-09
关键驱动
- 上交所并购重组审核委员会已于2026-08-27审议通过，等待证监会注册批准
- 换股价19.11元/股较当前价高14.02%，现金选择权17.75元提供5.91%下行保护垫
- 三家公司实控人均为中央汇金，合并成功概率90-95%
主要风险
- 合并失败将回归独立估值PB 1.5x对应13.18元/股，下行-21.4%（概率<5%）
- 合并完成时点延后至18-24个月，IRR降至7-9%
- 自营权益类占净资本比例从4.88%跃升至33.19%，接近监管预警线50%
本页由 箴研 基于公开资料与结构化数据生成，用于公司研究和信息交流，不构成任何投资建议。