箴研A_SHARE · 600737.SH
中粮糖业股票分析与公司研究
估值高于合理中枢，ROIC上移已部分定价
合理（Fairly Valued）— 略偏高估 3%；当前 15.04 元略高于合理区间中枢 14.6 元，结构性 ROIC 上移已部分定价但安全边际有限
当前价格¥15.04
AI 公允价¥14.60
分析区间¥13.50 – ¥17.00
核心判断
合理（Fairly Valued）— 略偏高估 3%；当前 15.04 元略高于合理区间中枢 14.6 元，结构性 ROIC 上移已部分定价但安全边际有限
关键驱动
加工糖 200 万吨产能（国内第一）+ 漳州 9 万吨高色值原糖差异化技术 + 辽宁蜜洗/炭粉脱色 + 唐山无纸化仓储 + 崇左数智化 12 个核心系统
主要风险
糖价继续下行（极高）— 印度 2026/27 产量 >3,000 万吨或巴西制糖比 >50%，糖价跌破 5,000 元/吨
阅读完整公司研究（全文） 收藏、提问与持续研究本页由 箴研 基于公开资料与结构化数据生成，用于公司研究和信息交流，不构成任何投资建议。