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电投水电股票分析与公司研究
重组预期充分定价，估值中性偏谨慎
当前股价 11.90 元已接近主估值 12.0 元，市场对重组与注入预期已充分定价；下行风险已被风险调整后 9.55 元（-19.7%）部分反映。**当前为"中性偏谨慎"估值位置**。
当前价格¥11.90
AI 公允价¥12.00
分析区间¥9.00 – ¥16.50
核心判断
当前股价 11.90 元已接近主估值 12.0 元，市场对重组与注入预期已充分定价；下行风险已被风险调整后 9.55 元（-19.7%）部分反映。**当前为"中性偏谨慎"估值位置**。
关键驱动
2026H1 业绩跃升可持续性：归母净利 11.90 亿（+123.14%）已超管理层全年指引 9.62 亿（+23.7%）
主要风险
R1 集团不注入或延迟注入（加权 -0.49 元）
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