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永泰能源股票分析与公司研究

海则滩达产共振焦煤反弹，修复空间打开

当前1.60元定价大致对应悲观情景，若海则滩2027达产+焦煤价反弹+容量电价上调三条主线兑现，目标价2.20-2.80元/股，风险调整后2.30元/股

煤电一体化综合能源更新于 2026-08-31数据与价格以页面标注日期为准
当前价格¥1.60
AI 公允价¥2.30
分析区间¥2.20 – ¥2.80

核心判断

当前1.60元定价大致对应悲观情景，若海则滩2027达产+焦煤价反弹+容量电价上调三条主线兑现，目标价2.20-2.80元/股，风险调整后2.30元/股

关键驱动

海则滩煤矿2026Q3试采、2027Q1联合试运转达产1000万吨，量价齐升驱动煤炭板块毛利率从24.78%修复至35-38%

主要风险

永泰集团99.92%质押率(40.24/40.27亿股)，质押融资余额62.34亿元2027.12.16到期，距预警线仅3%

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