联想集团每日股票跟踪

2026-10-28 收盘简报

SK海力士业绩创纪录带动存储与AI硬件情绪，联想收涨6.26%至23.78港元

SK海力士业绩创纪录带动存储与AI硬件情绪，联想收涨6.26%至23.78港元 FDE认证发布：联想集团与工业和信息化部电子工业标准化研究院联合推出的前沿部署工程师（FDE）培训认证项目发布，被称为行业首个由企业与人才标准化机构双向认可的FDE认证。 口径中无认证人数、岗位规模与商业化收入，也无公司公告原文，属10月27日已记录的FDE组织成立的延伸。对方案服务向AI原生交付转型的方向是正面读数，但不构成ISG收入或利润率的验证，11月19日的三组利润率仍是判决点。 SK海力士业绩创新高：SK海力士2026财年Q3营收104.62万亿韩元（环比+32%…

跟踪逻辑

• AI服务器利润率站上9%支撑重估 · 加强 —— ISG单季经营利润率9.1%创新高，卖方Q2一致预期为收入+120%、利润率9.5%
• 存储供给改善打开IDG利润弹性 · 成立
• 控股股东逆势增持形成持股支撑 · 成立
• 沙特制造落地打开关税对冲通道 · 成立
• AI PC高ASP结构守住份额与均价 · 成立
• 拉货透支后PC台数继续探底 · 加强 —— Omdia预计2026年PC市场全年下滑24%、2027年再降7%，风险已跨年
• 年内翻近三倍后的拥挤交易 · 加强
• 企业AI支出未见拐点的质疑 · 动摇
• AI基建融资信用折价外溢到联想 · 加强
• 2028年1月单月集中到期与稀释 · 加强

重点事件

• 2026-10-28 联想联合推出FDE认证
• 2026-10-28 惠誉警示AI基建循环融资风险
• 2026-10-28 AWS称2027年底前容量基本售罄
• 2026-10-22 沽空金额回落仍居全市场第三 —— 智通10月22日统计显示联想沽空金额6.36亿港元、沽空比率19.28%列第三，较10月19日的10.65亿回落约四成；当晚华泰新增牛熊证挂钩联想。
• 2026-10-22 国联民生维持推荐给出三年盈利预测 —— 国联民生10月22日以Vera Rubin全球交付为由维持“推荐”，预测2027-2029财年归母净利43/59/70亿美元，对应PE 10/7/6倍。
• 2026-10-22 联想单日再跌10.92% —— 港股科技股普跌中联想领跌，收23.16港元创8月初以来新低，未见公司层面利空。
• 2026-10-21 轮证好仓资金追反弹 —— 中信证券轮证10月21日焦点股指出，联想上日跌近10%后好仓录得逾721万净流入，投资者以29858 Call（实际杠杆约4.5倍）与新上市的18371 Call博反弹，同时有16197 Put（实际杠杆3倍以上）做空；汇丰等机构同日在港新上市的牛证与认购证亦挂钩联想。[source:citics_lenovo_focus_20261021 url:https://www.citicswarrants.com/en] 同日联想收涨1.03%至25.52港元，量比仅0.52。
• 2026-10-20 花旗下调目标价至40港元 —— 本轮下跌以来卖方首次下调目标价，理由明确指向可转债与认股权证的摊薄，评级维持买入。
• 2026-10-20 联想单日再跌9.98% —— 10月20日联想收报25.26港元、跌9.98%，收盘跌破10月15日暴跌日，卖方上调目标价未能托住股价
• 2026-10-19 美银上调盈利预测维持目标价46港元 —— 美银将联想2027-2029财年调整后盈利预测上调3%-9%，但因计入16.2亿股稀释后股本，目标价维持46港元不变。
• 2026-10-19 大摩、摩根大通同日更新联想观点 —— 10月19日摩根士丹利上调目标价至49港元，摩根大通维持50港元并发布2QFY27前瞻，两家外资在暴跌后继续加码
• 2026-10-16 联想单日反弹8.01% —— 10月16日联想收涨8.01%，Vera Rubin NVL72全球交付消息再获媒体确认叠加板块回升，成交1.84亿股
• 2026-10-16 YOGA Pro 15超级AIPC开售 —— 联想YOGA Pro 15 RTX Spark超级AIPC于10月16日晚8点开售，为AI PC新品节奏的一环
• 2026-10-15 联想单日暴跌15.9% —— 港股AI硬件普跌中联想跌幅数倍于指数，成交量放大近一倍，是拥挤头寸在叙事受质疑时的强制减仓
• 2026-10-14 高盛首次纳入中国精选AI组合 —— 高盛10月14日首次将联想纳入中国精选AI组合，称当前估值相对未来盈利增长仍处较低水平
• 2026-10-14 巴克莱下调戴尔、慧与、NetApp至持有 —— 巴克莱称尚未看到企业支出出现"有意义的AI拐点"，并把增长归因于存储短缺与涨价转嫁，直接冲击联想ISG叙事
• 2026-10-14 董事会定于11月19日审议中期业绩 —— 联想将于11月19日公布截至2026年9月30日止六个月未经审核业绩，并考虑派发中期股息
• 2026-10-13 星展维持买入并上调目标价至71港元 —— 星展把联想目标价由60港元上调至71港元并维持买入，是当前卖方目标价区间的最高端
• 2026-10-12 联想宣布全球交付Vera Rubin NVL72 —— 联想在OCP全球峰会宣布已开始全球交付英伟达Vera Rubin NVL72机架级AI系统，并纳入AI云超级工厂
• 2026-10-12 大摩：Q3出货不及预期但维持增持 —— 摩根士丹利把Q3出货疲弱归因于上半年拉货透支需求，维持增持并强调PC均价可对冲
• 2026-10-08 IDC：Q3全球PC出货同比-20.1% —— 全球PC出货6270万台同比-20.1%，联想-22.6%弱于行业、份额降至23.8%，提前备货是主因
• 2026-10-07 FCC拟禁止中国实验室检测在美售电子设备 —— FCC提案将于10月29日表决，限制范围与执行方式是联想海外业务的新增政策变量

关键日程

• 2026-10-29 FCC就禁止中国实验室检测在美销售电子设备的提案表决
• 2026-11-05 四家hyperscaler三季报及2027年资本开支指引（前后浮动）
• 2026-11-19 截至2026年9月30日止六个月业绩及中期股息决定
• 2026-12 2026年四季度DRAM/NAND合约价谈判结果
• 2026-12 假日季PC零售与渠道库存数据、IDC公布Q4出货
• 2027-01 CES 2027：联想新品与AI PC出货结构

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