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中岩大地股票分析与公司研究
预期透支，V型反弹与减值风险并存
中性偏谨慎：当前27.81亿元市值已透支15-30%乐观预期，合理估值中枢22-23亿元（折价15-25%）。基线（50%概率）是项目集中施工期未到的V型反弹，悲观（20%概率）的中化岩土式减值路径是最大尾部风险。
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核心判断
中性偏谨慎：当前27.81亿元市值已透支15-30%乐观预期，合理估值中枢22-23亿元（折价15-25%）。基线（50%概率）是项目集中施工期未到的V型反弹，悲观（20%概率）的中化岩土式减值路径是最大尾部风险。
关键驱动
10个核电站21台机组卡位（2026Q1披露）+中广核3年长期协议+中核战略合作
主要风险
5大核电流态固化土项目履约仅2.86%、金七门取排水履约0%，'集中施工周期'系统性延迟
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