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美盈森股票分析与公司研究
海外业绩释放对冲国内承压，60日涨79%透支预期
海外业务的业绩释放期是国内承压的解药，但 60 日 +78.93% 涨幅已透支乐观情景，加权目标价 5.55 元（区间 4.20-6.80）建议持有观望。
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分析区间¥4.20 – ¥6.80
核心判断
海外业务的业绩释放期是国内承压的解药，但 60 日 +78.93% 涨幅已透支乐观情景，加权目标价 5.55 元（区间 4.20-6.80）建议持有观望。
关键驱动
海外占比两年内从 27.5% 跃升至 39.6%，结构性提升公司盈利质量
主要风险
投资性房地产公允价值波动：17.73 亿资产（占净资产 40%），若 -10% 冲击净利 -1.50 亿
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