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正邦科技股票分析与公司研究
重整后销量快速修复，资产注入成色待验
重整后销量快速修复但扣非持续亏损，公司价值核心是双胞胎资产注入承诺期权；当前270亿市值已部分定价合并预期与周期反转，安全边际不足
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核心判断
重整后销量快速修复但扣非持续亏损，公司价值核心是双胞胎资产注入承诺期权；当前270亿市值已部分定价合并预期与周期反转，安全边际不足
关键驱动
重整完成后出栏量从414.66万头（2024）翻倍至853.69万头（2025），2026年1-8月已达726.76万头
主要风险
猪价持续低位（2026H1已实证，4月低点9.26元/kg）
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