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湖南黄金股票：股价、估值与最新研究
悲观情景已充分定价，等待三大验证信号
当前23.69元已定价'重组折价+金价回调+锑价走弱'的合成悲观情景；含重组一年期目标价22-23元、两年期30.66元，建议持有等待三大验证信号兑现。
最新价（-0.54%）
¥20.13
行情时间 2026-11-06 08:59
研报基准价 ¥23.69（2026-09-24）
AI 公允价 · 基于 2026-09-24 研报¥22.68
分析区间 · 基于 2026-09-24 研报¥22.00 – ¥23.00
公司业务与资料
湖南省国资委控股的'自产金+锑+钨矿采选+冶炼一体化龙头+外购非标金贸易'双轮驱动公司，自产矿贡献96.5%毛利，外购非标金贸易贡献88%营收但仅0.08%毛利率。
- 市场
- A 股
- 行情时间
- 2026-11-06 08:59
- 最新研报
- 《湖南黄金 公司研究》 更新于 2026-09-24
关键驱动
- 43.34亿元发行股份收购黄金天岳100%+中南冶炼100%重组方案（万古金矿111.54吨评估备案资源量，业绩承诺累计不低于20.23亿元）
- 2026-2028 Au9999基准中枢1,000/1,020/1,040元/克（央行购金支撑下限+美联储路径扰动上限）
- 锑价从2025年高点18.48万元/吨走弱至基准中枢12万元/吨（供给硬约束仍在+需求弱化）
主要风险
- 金价-19%至3,500美元/盎司（Au9999跌至870元/克）→ 自产金毛利-8.6亿、归母-6.5亿、EPS跌至0.87元（-32%），23.69元股价对应PE飙至27x
- 锑价-25%至9万元/吨 → 自产锑毛利-4.5亿、归母-14.7%
- 重组审批延后或被否（参照7/30股东会首次否决20项议案的先例）可能导致股价回落10-15%
本页由 箴研 基于公开资料与结构化数据生成，用于公司研究和信息交流，不构成任何投资建议。