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利欧股份股票分析与公司研究

双主业待修复，AI期权已部分定价

当前价4.31元（291.86亿元市值）位于基准情景估值上沿之上、已部分计入乐观情景的AI期权与港股IPO修复预期；公司是'双主业单极弱 + 80亿金融资产 + 治理折价'的复合体，投资判断中性偏负，下行风险大于上行空间

公司研究更新于 2026-09-24数据与价格以页面标注日期为准

当前价格¥4.31

AI 公允价¥3.62

分析区间¥3.47 – ¥4.06

核心判断

机械制造（利欧泵业）是唯一具备产业型盈利能力的板块，2026H1子公司营业利润率10.18%、净利润1.15亿元，但2026H1毛利率从2025全年25.35%降至22.46%（同比-3.19pct），受汇率、原材料、需求多重压力

治理折价：业绩'变脸'（1.9-2.5亿修正为3,000-4,500万元）+ 2026-07-03深交所对王相荣、杨浩公开谴责 + 未决股民索赔诉讼 + 港股二次递表期（2026-05-29）四重背景叠加

本页由箴研基于公开资料与结构化数据生成，用于公司研究和信息交流，不构成任何投资建议。