箴研A_SHARE · 000997.SZ
新大陆股票分析与公司研究
以利润换份额阵痛期，估值修复空间开启
公司正处于以利润换市占的战略阵痛期（2026H1收入+40.24%、毛利率-5.35pct、OCF-10.58亿），2024年全球POS出货第一的份额优势叠加AI与跨境支付双增量使当前位置具备估值修复空间，合理估值区间25-40元、中枢约30元，对应35-100%上行空间
当前价格¥19.70
AI 公允价¥30.60
分析区间¥25.00 – ¥40.00
核心判断
公司正处于以利润换市占的战略阵痛期（2026H1收入+40.24%、毛利率-5.35pct、OCF-10.58亿），2024年全球POS出货第一的份额优势叠加AI与跨境支付双增量使当前位置具备估值修复空间，合理估值区间25-40元、中枢约30元，对应35-100%上行空间
关键驱动
全球POS出货量第一与海外份额快速提升（2026H1智能终端海外占比85%、欧美+80%、拉美+120%）
主要风险
存储芯片涨价持续（2026H1对终端毛利率影响约8pct，若再涨20%持续2个季度，归母可能下修25%）
阅读完整公司研究（全文） 收藏、提问与持续研究本页由 箴研 基于公开资料与结构化数据生成，用于公司研究和信息交流，不构成任何投资建议。