华工科技每日股票跟踪

2026-10-28 收盘简报

板块反弹华工收涨3.2%弱于龙头，国投1亿元增持实施完毕

板块反弹华工收涨3.2%弱于龙头，国投1亿元增持实施完毕 国投增持实施完毕：公司10月28日公告（2026-44），武汉国投集团截至10月27日累计集中竞价增持1,308,110股、占总股本0.1301%，金额99,996,060元，10月13日公布的5000万—1亿元增持计划已实施完毕。 该计划在两周内即以区间上限附近用尽，国资股东本轮增量买盘基本耗尽，其对股价的边际支撑随之减弱；信号正面但不构成对交付与利润质量的验证。 股权激励待授予：10月23日临时股东会已通过激励计划并获武汉市国资委批复，剩余文件为限制性股票授予日公告，将确定不超过980万股…

跟踪逻辑

• 齐套率修复驱动下半年交付放量 · 成立 —— 物料齐套率回升至约七成，瓶颈从缺料转向产能与良率
• 海外收入翻倍打开第二增长极 · 成立
• NPO硅光卡位1.6T之后代际 · 加强
• 激励门槛偏维持型难言高增长背书 · 成立 —— 2026年利润总额门槛19.10亿元，隐含归母仅约17.4亿元
• 估值已把2027年兑现计入价格 · 加强
• 扣非利润与现金流背离报表增长 · 加强
• 美国监管路径给对美出货打折 · 成立

重点事件

• 2026-10-28 国投集团增持计划实施完毕 —— 武汉国投集团两周内以约1亿元、0.1301%股本完成增持，本轮增量买盘基本用尽，边际支撑减弱。
• 2026-10-27 中泰首次覆盖给出买入评级 —— 中泰证券10月27日首次覆盖，预测2026—2028年归母净利润20.5亿、30.5亿、38.6亿元，2026E低于此前卖方区间。
• 2026-10-23 临时股东会通过股权激励议案 —— 10月23日临时股东会五项议案全部通过，激励计划落地，但中小股东对激励草案反对比例达19.44%
• 2026-10-21 英伟达与矽品扩大CPO光引擎合作 —— 英伟达与矽品精密扩大CPO光引擎制造合作，目标2027年年中相关产能提升至目前15倍、2028年底再翻一倍。
• 2026-10-19 与国机中机六院签战略合作协议 —— 10月19日公司与国机集团中机六院签署战略合作，聚焦智能工厂规划建设、智能产线与AI同制造融合，未披露金额与项目周期
• 2026-10-17 激励对象公示期满无异议 —— 10月17日公告确认激励对象名单公示10天期满无异议、核查认为合法有效，10月23日股东会表决的程序性障碍基本清除。
• 2026-10-15 渠道称三季度物料解决率仍约70% —— 一则未经证实的投资者电话口径称7—9月物料解决约70%，齐套率未见继续上行
• 2026-10-15 财联社核查：光模块与PCB限制传闻均无正式禁令 —— FCC 26-50仅涉设备授权审查，10月29日议程无光模块禁令，PCB限制针对防务采购
• 2026-10-15 CPO续跌，华工收76.98元创近期新低 —— 10月15日创业板指跌3.45%，新易盛跌7.03%、中际旭创跌5.04%，华工跌3.96%，相对龙头抗跌
• 2026-10-14 算力硬件集体回调，华工跌4.14% —— 10月14日创业板指跌3.10%，中际旭创跌5.73%、新易盛跌5.84%，华工跌幅小于板块龙头
• 2026-10-13 战投粤芯1.99亿元并签硅光代工协议 —— 公司以1.99亿元参与粤芯半导体战略配售并签长期战略协议，围绕硅光芯片与光电配套芯片的晶圆代工合作
• 2026-10-13 美股光通信重挫，FCC 26-50号规则同日生效 —— 10月13日美股Lumentum重挫近10%、康宁与Coherent跌超5%，A股光模块次日跟随下挫
• 2026-10-12 国资股东持股比例升至19.0238%并公布后续计划 —— 国投集团10月12日买入23.92万股耗资1999.55万元，合计持股由19%升至19.0238%，并公告6个月内继续买入
• 2026-10-08 FCC限制3.2T光模块传闻发酵，CPO集体下挫 —— 市场流传3.2T光模块需满足BOM中65%美国原产物料，当日CPO概念股集体下挫，华工单日跌5.70%
• 2026-09-28 披露2026年限制性股票激励计划草案 —— 拟以52.09元/股向不超过930名骨干授予不超过980万股，考核门槛对应的利润水平低于卖方预测区间
• 2026-09-25 美参议院提出S.5548光收发器采购限制法案 —— 法案拟限制美国联邦政府关键系统采购特定光收发器，是9月28日光通信板块集体调整的政策背景之一

关键日程

• 2026-10-23 2026年第三次临时股东会表决股权激励等特别决议
• 2026-10-29 FCC公开委员会会议（议程未含中国光模块禁令）
• 2026-10-30 2026年三季报披露：扣非利润、光互联毛利率、经营现金流与存货
• 2026-11 海外头部AI厂商1.6T FRO/LRO测试反馈窗口
• 2026-11 H股聆讯/招股进展与国资股东后续增持计划执行进度
• 2026-12 年末国内800G月产能80万—100万只、1.6T 20万只与海外一期出货是否兑现

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