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粤高速A股票分析与公司研究
高股息筑底，稀缺性溢价已充分定价
稳定运营+政策红利预期+估值已偏高的防御性配置标的；4.7%股息率提供下行保护，但当前PE 17.72/PB 2.55已较充分反映稀缺性溢价
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核心判断
稳定运营+政策红利预期+估值已偏高的防御性配置标的；4.7%股息率提供下行保护，但当前PE 17.72/PB 2.55已较充分反映稀缺性溢价
关键驱动
粤港澳大湾区核心通道不可替代性，2025年广东省GDP 14.58万亿元连续37年全国首位
主要风险
广惠石湾至凌坑段2027年8月到期（剩约11个月）——最大政策风险点，35%概率不延期，估值影响-8.5%
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