AI DECISION SYSTEM

用社会科学看公司,
用价值投资做决策。

法雨科技旗下 · 箴研 AI 选股系统

法雨科技箴研 AI 选股系统,依托经济学、政治学、科技、社会学等社会科学模型,叠加金融学经典价值投资框架开展分析。它不是把财报再讲一遍,而是把制度、技术、社会与政治条件,写进对公司价值的判断。

箴研 WEB · 比亚迪公司研究002594.SZ
真实 Web 界面 · 开发版截图,2026.09.15 · 点击图片查看完整界面行情与研究各有基准日期,截图仅用于功能展示。
社会科学经济、政治、科技与社会
价值投资把变化写成价格
来源可查判断回到资料与证据
地缘政治正在进入估值假设
00 SOCIAL SCIENCE × VALUE INVESTING

社会科学解释世界,
价值投资决定价格。

箴研是一套 AI 决策系统。社会科学解释公司所在的世界如何变化;价值投资判断当前价格有没有覆盖这些变化。地缘政治会进入收入、成本和折现率,而不是写成一篇时事评论。

01

经济学

周期、供需、资本成本与价格形成。先问这笔生意在怎样的经济结构里赚钱,再判断利润能不能持续。

02

政治学

产业政策、监管与制度约束。许可、补贴和规则变化,会改写谁能做、能做多久、利润归谁。

03

科技

技术路线、扩散速度与替代威胁。创新只有落到成本、份额和资本开支,才进入选股决策。

04

社会学

需求结构、组织能力、信任与舆论。人怎么用、组织怎么运转,决定增长是真实需求还是短暂热度。

CLASSIC VALUE INVESTING

社会科学看变化,价值投资给价格。

生意本质、自由现金流、护城河是否还站得住、成长是否来自真实需求、风险必须被定价。四个社会科学模型解释世界怎么变;经典价值投资框架决定这些变化值多少钱。

生意它到底怎么赚钱
质量现金与竞争优势
成长需求是否真实、可持续
风险先定价,再谈收益
正在建设 · 估值包装

地缘政治进入估值,而不是写成新闻摘要。

关税、制裁、供应链重组、关键资源与航道,会改变收入能见度、资本开支和折现率。箴研把这些条件当作估值假设来处理:它改的是公司值多少钱,以及现在该不该买。

  • 收入能见度:市场是否仍可进入、订单是否仍可兑现
  • 成本与资本开支:供应链、资源和合规成本如何重定价
  • 折现率与风险溢价:制度与地缘不确定性如何进入估值
01 AI AGENT · PRODUCT PANORAMA

一套 AI 决策底座,
展开完整的产品能力。

我们理解的 AI 选股,是先用社会科学看清公司所在的世界,再用价值投资给价格,并把事实、方法与计算连成可以追问、复用和持续验证的研究。

研究起点

有来源的公司事实

财报 · 公告 · 公开研报
经营数据 · 行业与外部环境

保留来源、期间与口径
AI AGENT 协作分析

理解公司,检验判断

经济学政治学科技社会学价值投资
社会科学解释变化,价值投资写成价格
研究沉淀

可以继续使用的资产

报告 · 来源 · 底稿 · 估值模型
公司 Master → 用户个人研究

复用已有成果,围绕新问题深入
由共同研究基础,展开四类产品能力

持续验证的建设方向:新财报与新事件进入研究,对照原有假设,定位变化,再更新受影响的分析。

了解验证方式 ↗

这是产品整体框架。当前能力、演示功能与规划方向已分别标注,下文按模块展开。点击上方功能卡可直接跳转。

02 RESEARCH FOUNDATION

个人投研,从已有研究出发。

底层采用「公司 Master+用户派生」架构。每位用户都能从平台的投研框架和公司资产起步,在独立空间中继续分析。

原生支持个人工作台的研究沙盒

架构基础已实现
PLATFORM RESEARCH ASSETS比亚迪 · 公司 Master

平台投研框架 + 资料与来源 + 研究底稿 + 估值脚本 + 已发布报告

A

用户甲 · 个人研究空间

派生公司资产,按需启动沙盒

“优先看现金流,采用审慎的海外增长假设。”
个人假设 → 增量分析 → 保存个人版本
B

用户乙 · 个人研究空间

派生公司资产,按需启动沙盒

“研究海外业务扩张,对比不同利润率情景。”
个人假设 → 增量分析 → 保存个人版本
资产冷启动,无需从零重跑。

已有资产通过派生、加载与恢复直接复用,无需为重建已有成果再次消耗生成 Token。新的 AI 问答、假设调整和补充研究仍产生实际模型用量。

复用成熟的研究起点

已有覆盖公司直接承接 Master;尚未建立研究的公司,仍需先完成基础研究。

每个人保留自己的版本

用户修改互不覆盖,也不回写公共 Master;公共更新不自动覆盖个人副本。

按需启动,持续积累

研究保存成功后可回收运行环境,下次从个人资产恢复。统一工作台界面属于后续完善方向。

03 PRODUCT IN ACTION

AI 研究能力,贯穿每一步。

从发现公司到阅读报告,再到财务分析、估值与追问。以比亚迪为例,看看一次公司研究如何展开。

01 · 资料基础公开信息与原始证据财报 / 公告 / 机构研究 / 行业资料
02 · 分析方法社会科学 × 价值投资经济 / 政治 / 科技 / 社会 / 估值
03 · 用户获得可以继续决策的判断完整研究 / 来源 / 关键假设 / 个人版本
01

AI 研报分析

围绕商业模式、竞争格局、制度与技术条件、增长驱动与风险形成公司研究,并支持机构研报阅读与 AI 总结。

比亚迪示例:把汽车及相关业务与其他业务分开理解,检查各自收入来源和政策约束。
02

财务数据可视化

把报表和关键指标转为趋势,结合期间、单位与适用的同比、环比观察经营变化。

比亚迪示例:对照收入、利润与经营现金流,进一步研究变化原因。
03

AI 财报解读

提取经营变化与重要财务信息,把报表数字与业务结构、风险和研究假设联系起来。

比亚迪示例:检查销量、价格与业务结构如何共同影响当期经营表现。
04

AI 估值分析

呈现模型分析价、估值区间及关键假设。制度、技术扩散和地缘条件,会进入收入能见度、资本开支和折现率,而不是停留在附录里的风险提示。

比亚迪示例:检验海外业务增长、政策约束与利润率假设,理解它们如何共同改写估值。
05

AI 研究问答

承接公司研究继续追问。明确调整假设时,形成自己的研究版本,连接正文与估值结果。

比亚迪示例:“如果销售均价承压,哪些条件可以支撑利润增长?”
06

公司筛选与收藏

在已收录公司中筛选研究对象,保存关注公司,继续阅读报告和历史对话。

比亚迪示例:搜索公司、查看研究状态,加入关注后持续深入。
ONE COMPANY, FOUR STARTING POINTS

用比亚迪,走完一次研究。

无论从哪里开始,都能把问题落到具体业务和证据上。

01

刚认识这家公司

只熟悉比亚迪汽车,希望理解集团的业务全貌。

搜索公司 → 读完整研究
获得:业务结构与下一步研究重点。
02

想检验一个观点

“价格竞争会压缩利润”,这句话需要哪些条件?

看财务 → 查来源 → 向 AI 追问
获得:销量、均价与成本的影响路径。
03

已有自己的判断

更看好海外业务,但希望采用审慎的利润率假设。

明确调整 → 形成个人版本
获得:自己的假设与相应研究结果。
04

打算持续关注

新财报出现后,继续检查此前关注的经营指标。

收藏公司 → 阅读更新 → 继续追问
获得:持续积累的阅读与研究记录。
AI 问题推荐 · 规划示例

不知道该问什么时,从公司真正重要的分歧出发。

收入增长更依赖销量,还是均价和车型结构?海外扩张需要多少投入,现金何时回收?什么证据会推翻当前的竞争优势判断?

当前网页端体验更完整,亦支持微信小程序。各端、公司及数据字段的覆盖情况可能不同;完整研究更新与行情更新并不同步。

04 COMPANY KNOWLEDGE MAP

AI 公司图谱,把经营结构展开。

已有演示 · 正在完善

从公司全貌逐层进入收入、成本、竞争优势、现金与风险,让重要问题直接呈现在研究路径上。

比亚迪公司图谱 · 提供的 Web 演示截图点击查看完整图谱
展开经营结构

由总览进入业务与关键变量。

定位研究问题

增长从哪里来,现金如何形成。

查看证据与反证

区分披露事实、分析判断与待验证项。

05 YOUR INVESTMENT PERSPECTIVE

同一组事实,可以有不同判断。

客观层描述公司所在的世界和经营现状;主观层叠上价值投资框架,并保留你自己的假设。社会科学解释变化,价值投资决定价格。

SHARED FACTUAL FOUNDATION

比亚迪 · 公司事实层

以可核验披露为共同基础。

01业务结构与经营现状
02收入、成本、利润与现金流
03资料来源、期间与口径
切换研究视角,不改写原始披露。外部观点需注明归属,未来判断需列出假设。

主观分析层

多流派交互 · 规划示意

先检验下行情景。

借鉴 Graham、Klarman 等方法的关注点,以审慎盈利与现金流假设研究比亚迪,检验价格竞争和海外扩张不及预期时的承受能力。

研究示例:如果销量增长放缓、销售均价下降,现有盈利与资产能提供怎样的支撑?
展开更多投资方法与各自关注点
Graham · 安全边际

审慎价值与价格余量;同时检查“低估”背后的业务衰退。

Buffett / Munger · 生意质量

竞争优势、管理与资本配置;进一步验证优势持续时间。

Fisher · 成长质量

研发、产品与需求能否支撑增长;检查预期是否已在价格中。

Greenwald · 分层价值

区分资产、现有盈利与增长价值;关注重资产估计的适用性。

Mauboussin / Rappaport · 预期投资

倒推价格隐含的增长与利润率;保留多组假设可能对应同一价格的解释。

Damodaran · 叙事与数字

将海外扩张等叙事连接收入、利润与再投入;明确参数敏感性。

Helmer · 竞争优势

检验优势带来的收益与模仿障碍;寻找能推翻护城河判断的证据。

Terry Smith · 经营与现金质量

现金转化与资本回报;结合汽车业务周期理解指标波动。

Klarman · 下行风险

不利情景、价值保护与兑现条件;对照可能遗漏的长期成长。

段永平 · 商业模式与能力圈

能否理解公司赚钱方式、经营文化与长期逻辑;检查判断依据。

这些方法是拟采用的研究视角。结果保留各自假设与结论,不简单平均成一个目标价;用户自己的理念也可独立保留。

上述为简化的研究视角示例,不代表相关人物背书。现有问答可承接用户指定视角;预设流派切换、一键对照与跨公司理念档案属于规划功能。

06 ONTOLOGY & SIMULATION

让新信息,进入可检验的模型。

未来能力 · 概念演示

用 Ontology 连接公司对象、经营关系与计算规则,逐步推演事件、财报和个人假设的影响。

INDUSTRY RELATIONSHIPS → COMPANY MODEL

产业链关系,连接外部变化与公司经营。

规划关系图
上游供给原材料 · 零部件 · 设备价格、供给与交付条件
→
公司经营对象比亚迪业务 / 产品 / 工厂 / 地区
→
渠道与终端需求销售渠道 · 汽车客户需求、定价与销售结构
事件输入

定位受影响的业务与关系

财报输入

用同口径实际值校验假设

资金面输入

研究预期与市场定价变化

个人假设

按自己的前提推演新情景

示意的是关系类型,不代表已核实的具体采购或销售关系。Ontology 为对象与关系补充计算规则、来源和时间,目标是让模型随证据持续更新。

同一个事件,
可能沿两条路径传导。

假设事件 · 非实际预测动力电池原材料价格下降
路径 A · 采购与成本采购成本可能下降

合同、库存与采购周期影响传导速度

单位成本 ↓
利润率可能改善
路径 B · 行业竞争终端价格可能调整

竞争和车型结构影响让利幅度

销售均价 ↓
抵消部分成本收益
合并检验销量 × 均价 − 成本与费用继续纳入再投入与税项 → 现金流 → 条件性估值

图中箭头表示待验证的影响路径。实际方向、幅度与时间差需要证据和参数支持,不能仅凭事件与股价同步变化认定因果关系。

比亚迪 · 汽车业务量价示意可拖动演示
−20%+40%
−20%+20%
情景收入指数 · 基期 100104.5
+4.5%较基期变化
100 × 1.10 × 0.95 = 104.5

纯假设的量价关系演示,不使用比亚迪预测数据。未纳入业务组合、成本、税项、再投入与其他业务,不能据此推算集团利润或估值。

07 PRODUCT ROADMAP

今天可用,也看见下一步。

先建立可阅读、可追问的公司研究基础,再逐步连接结构化模型、个性化方法与持续验证。

已实现基础能力

研究与个人版本

  • Master 派生与资产冷启动
  • AI 研报分析、财报解读
  • 财务图表与估值分析
  • 研究问答与个人修订
  • 公司筛选与收藏
覆盖情况以具体端、公司与数据为准。
演示与近期规划

结构、方法与估值包装

  • 公司图谱:已有演示,正在完善
  • 社会科学模型进入研究主线
  • 地缘政治对估值的影响:正在包装
  • 个人工作台:统一界面待完善
  • AI 问题推荐:近期规划
已有基础与拟新增方法分别推进。
未来建设方向

关系与动态模拟

  • AI 产业链图谱建模
  • AI 事件跟踪与影响分析
  • 按主题发现研究对象
  • 资金面与市场预期分析
  • Ontology 驱动的情景模拟
路线图表达方向,不承诺具体上线时间。
EVIDENCE → ASSUMPTIONS → RESULTS → REVIEW

研究是否有用,要放进时间里验证。

来源核验是当前质量重点;系统化预测对照与投资表现验证属于后续建设。

01

核验事实

对照财报与公告,检查数字、期间、口径和来源。

02

记录假设

保留研究日期、信息截止时间及个人预测前提。

03

对照披露

新一期数据出现后,检查量、价、成本的实际变化。

04

解释与修订

定位偏差来自哪里,保留原判断并更新受影响的部分。

↺ 新证据返回公司事实层,进入下一轮研究
关于收益与回撤

需要完整样本、预先确定的规则、时间边界与比较基准。后来生成的研究不能视为历史时点已存在的信号,当前不宣称已验证稳定超额收益。

A FEW MORE DETAILS

关于箴研

AI 决策、社会科学方法和可核验研究,是产品建设的共同基础。

箴研是做什么的?

法雨科技箴研是一套 AI 选股系统。它依托经济学、政治学、科技、社会学等社会科学模型,叠加金融学经典价值投资框架,帮助你判断一家公司值多少钱、风险在哪里、现在该不该买。

为什么强调社会科学,而不是只看财报?

公司不是在真空里赚钱。需求来自社会,许可来自制度,技术决定谁能活下来,政治和地缘会改写成本、市场和估值。财报是结果;社会科学解释这些结果从哪里来,价值投资再决定价格有没有覆盖这些变化。

地缘政治现在已经进入估值了吗?

这是正在包装和建设的方法。关税、制裁、供应链重组、关键资源与航道,会改变收入能见度、资本开支和折现率。目标是把这些条件写成估值假设,而不是另开一篇国际新闻。当前完整研究已覆盖业务、财务、竞争、成长、风险与估值;地缘条件会逐步进入同一套判断。

已经会用通用 AI,箴研提供什么?

箴研把公司研究框架、整理后的资料、报告、估值脚本和来源沉淀为可复用资产。用户可以直接进入研究、检验已有假设,也更容易发现自己尚未想到的问题,减少重复准备与从零组织研究的工作。

不了解一家公司,也能开始吗?

可以从完整研究和财报解读进入。以比亚迪为例,先了解主要业务与收入结构,再查看财务趋势和风险。正在完善的公司图谱与规划中的问题推荐,将进一步提供逐层深入的阅读路径。

“冷启动”意味着后续研究不消耗 Token 吗?

资产派生与恢复无需重新生成已经保存的研究成果。新的 AI 问答、补充资料分析或假设调整仍按实际模型调用产生用量;未覆盖公司的首次基础研究也需要计算资源。

个人分析会改变其他用户看到的报告吗?

个人研究与公共 Master 分开保存。普通解释性问答形成回答;明确调整假设时,在自己的空间形成个人版本,不覆盖他人的研究。统一工作台与跨公司理念管理是后续完善方向。

如何开始使用,哪些服务涉及付费?

首先搜索“比亚迪”,查看公司概览与可用研究,再阅读财务数据、围绕具体问题追问;需要调整前提时,明确要求形成个人研究版本。Web 设计提供已发布研究的公开阅读,深入问答、研究生成等消耗型服务按账户权益提供,会员、积分与各端范围以产品页面为准。

长期方向是围绕研究内容、个人分析及逐步开放的跟踪和模拟能力提供持续研究服务,具体套餐随能力建设另行说明。

为什么完整研究不能像行情一样实时更新?

完整研究需要结合资料、商业环境、财务与模型分析,更新时间与行情不同。阅读时应一起查看研究日期、信息截止时间和估值假设;新的市场价格并不表示整份研究刚刚重新计算。

模型估值能保证投资收益吗?

模型估值依赖资料、研究日期、方法和假设,不保证收益,也不代表未来成交价格。产品帮助用户理解公司、比较判断与检验前提;研究质量需要通过后续披露、预测偏差和用户使用持续验证。

FROM SOCIAL SCIENCE TO A DECISION

让判断有社会科学的依据,
让估值覆盖真实世界的条件。

从一份公司研究出发,用经济学、政治学、科技与社会学看清变化,再用价值投资决定现在该不该买。

产品截图
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